O modelo Stock-to-Flow (S2F) do Bitcoin, criado pelo analista PlanB, ganhou destaque como uma ferramenta para prever o preço da criptomoeda. O modelo se baseia na escassez do Bitcoin, comparando a quantidade total de moedas já mineradas (estoque) com a quantidade de novas moedas sendo mineradas a cada ano (fluxo).
Neste blogpost, vamos explorar em detalhes o modelo S2F do Bitcoin, desde sua criação até suas implicações para o futuro da moeda. Vamos lá?
O modelo Stock-to-Flow (S2F) é uma ferramenta poderosa para estimar o valor futuro do Bitcoin. Ele funciona projetando quantos anos levaria, com a taxa de produção atual, para alcançar o estoque total de Bitcoin em circulação. Em outras palavras, o S2F nos diz o quão escasso o Bitcoin é.
Quanto maior o valor do S2F, mais escasso o Bitcoin se torna e, consequentemente, maior é seu potencial de valorização. Essa lógica se assemelha à de commodities e metais preciosos como ouro, prata e platina, que são considerados reservas de valor por sua escassez e capacidade de reter valor ao longo do tempo.
A dificuldade de aumentar significativamente a oferta desses recursos, devido ao alto custo e tempo envolvidos na sua extração, contribui para a sua escassez. O Bitcoin, por sua vez, também é um ativo escasso:
Como resultado, a taxa de fornecimento de Bitcoin é consistentemente baixa, reforçando sua escassez e, por consequência, seu potencial de valorização no futuro.
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O stock-to-flow (S2F) do Bitcoin é baseado em uma fórmula matemática que leva em consideração dois fatores cruciais:
A fórmula do S2F é simples:
S2F = Estoque / Fluxo = 19.000.000 / 328.500 = 57,8
O valor de 57,8 indica que, ao ritmo atual de produção, levaria aproximadamente 57 anos para minerar a quantidade total de bitcoins (sem levar em consideração os Halvings, que ocorrerão até 2140). Essa métrica é importante porque demonstra a escassez inerente ao Bitcoin, um fator que impacta diretamente em seu valor.
É importante lembrar que o S2F não foi criado para prever o preço do Bitcoin em um dia específico, mas sim a sua variação provável em um ciclo de 4 anos. Segundo PlanB, o cálculo segue válido e o Bitcoin ainda está em rota para alcançar US$ 440 mil dólares nos próximos anos:
O S2F é uma ferramenta valiosa para compreender a dinâmica do Bitcoin e suas tendências de longo prazo. Apesar das limitações, o modelo oferece insights importantes sobre a escassez da moeda e o impacto do halving em seu valor.
A abordagem stock-to-flow não é a única empregada por investidores e especialistas em finanças para estimar o valor do bitcoin. Veja a seguir algumas alternativas de projeção:
Este método de projeção considera a mentalidade coletiva dos participantes do mercado, frequentemente referida como “mentalidade de massa”. Segundo a “Teoria das Ondulações de Elliott”, os ciclos de mercado se desenvolvem em sequências ondulatórias, que se expandem em fases de impulso e alternância, reproduzindo os mesmos padrões. Dessa forma, as variações de preço são organizadas em ondulações que sugerem a orientação da tendência predominante, conforme elementos externos que afetam os investidores.
Uma outra técnica de projeção, denominada “Gráfico Arco-íris”, é composta por um gráfico logarítmico com intervalos coloridos que simbolizam a progressão dos valores do bitcoin. O gráfico possibilita que os utilizadores monitorem as alterações na avaliação ao decorrer do tempo (desconsiderando as oscilações provocadas pela volatilidade cotidiana) e obtenham uma ideia de quais foram os momentos mais oportunos para adquirir ou alienar a moeda digital.
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Uma coisa é fato: o preço do Bitcoin continuará subindo progressivamente ao longo dos próximos ciclos, e é sempre bom estar preparado.
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